“中小企業(yè)能辦大事”，中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展近期備受關(guān)注。為破解中小企業(yè)“融資難、融資貴”，資本市場相關(guān)探索從未止步。隨著設(shè)立北京證券交易所等一系列改革舉措，資本市場按下支持中小企業(yè)的快進(jìn)鍵。
業(yè)內(nèi)人士指出，中小企業(yè)量大面廣、創(chuàng)新動力強(qiáng)勁、韌性活力突出，在構(gòu)建新發(fā)展格局中大有可為。助力中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，資本市場在提供直接融資、引導(dǎo)資源配置、促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新活力等方面發(fā)揮著重要的作用。
實際上，在中國資本市場30多年的發(fā)展歷程中，服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展一直都是重要課題。
數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有300余家“專精特新”小巨人在滬深交易所上市，首發(fā)融資額超1700億元。在資本市場服務(wù)中小企業(yè)的前沿陣地——新三板，更是涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)掛牌公司，其中783家公司被評為“專精特新”小巨人，38家公司成長為“單項冠軍”企業(yè)。
同時也要看到，相比大型公司，中小企業(yè)雖創(chuàng)新能力強(qiáng)、機(jī)制靈活，但往往存在業(yè)績波動大、資產(chǎn)規(guī)模小、財務(wù)信息規(guī)范性和透明度低、治理機(jī)制不健全等問題，長期資金缺乏和資產(chǎn)抵押物不足導(dǎo)致其獲取傳統(tǒng)金融服務(wù)能力較弱，形成了群體重要和個體弱勢的矛盾。
多位中小企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，融資幾乎是每個中小企業(yè)發(fā)展中最難破解的問題。隨著資本市場改革的不斷深入，特別是“設(shè)立北京證券交易所”的消息傳來，越來越多的中小企業(yè)看到了未來發(fā)展的新機(jī)遇。
北京優(yōu)炫軟件的董事長梁繼良感受頗深。該企業(yè)在2013年新三板運行伊始就成為掛牌企業(yè)，2016年躋身新三板創(chuàng)新層，在資本市場發(fā)展壯大的同時也見證著新一輪新三板改革跑出“加速度”：
9月3日，北京證券交易所基礎(chǔ)制度安排公開征求意見；9月5日，北京證券交易所三大基本業(yè)務(wù)規(guī)則開始征求意見；9月6日，北京證券交易所有限責(zé)任公司注冊成立；9月17日，北京證券交易所投資者門檻確定；近日，陸續(xù)有12家掛牌公司完成公開發(fā)行申購……
回顧企業(yè)成長歷程，梁繼良認(rèn)為，資本市場具有投融資雙方風(fēng)險共擔(dān)、利益共享機(jī)制，估值定價體系較為完備，在拓寬中小企業(yè)融資渠道、激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力等方面優(yōu)勢獨特。北京證券交易所的建立將產(chǎn)生一個服務(wù)中小企業(yè)更加高效、更加專業(yè)化的平臺。
根據(jù)證監(jiān)會的改革思路，北京證券交易所以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建，堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動。
同時，北京證券交易所將充分發(fā)揮在多層次資本市場體系中的紐帶作用，與區(qū)域股權(quán)市場、滬深交易所錯位發(fā)展，實現(xiàn)互聯(lián)互通；符合條件的北京證券交易所上市公司可以自愿選擇向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市，共同提升多層次資本市場長周期、全鏈條服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的功能。
在培育一批“專精特新”中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場生態(tài)方面，北京證券交易所邁出了關(guān)鍵一步。
華創(chuàng)證券金融行業(yè)研究主管洪錦屏認(rèn)為，未來需要進(jìn)一步探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，完善多層次資本市場，推動投貸聯(lián)動、科技信貸、科技保險等業(yè)務(wù)，以及完善金融支持科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險補(bǔ)償和分擔(dān)機(jī)制等多種舉措，為創(chuàng)新型中小企業(yè)等提供更加全方位、多元化的金融服務(wù)，助力落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。
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